上星期一(10月16日),在避险需求添加,影响微弱上涨后贵金属价格呈现反转走势,商场焦点仍会集在巴以抵触的任何潜在溢出效应上。跟着中东形势产生改动,出资者纷繁涌向避险财物,黄金在10月第二周上涨超越 5% 后呈现了一些获利了断,商场现在正在重视方式是否会蔓延到中东地区。美国利率远景走高约束了黄金的招引力。
10月发布的美国通胀数据强于预期,标明美联储持续强硬情绪,或许会在更长时间内坚持较高利率。较高的利率对黄金来说是晦气的,由于它们推高了出资黄金的机会成本。虽然全球经济状况恶化导致避险需求添加,但这种预期约束了黄金的大幅上涨。而且由于美国利率将持续居高不下,或许会进一步约束黄金的大幅上涨。虽然黄金确真实避险需求的推进下呈现了一些微弱上涨,但美元在很大程度上仍然是首选的避险钱银。10月份第二周,美元资金流入挨近10个月高点。
从美联储的视点来看,商场现已“鸽派”地从头定价了利率预期,现在定价为到2024年末降息约165个基点。这一巨大改动标明美联储加息周期并或许到达高峰。上星期二(10月16日)美市中,美国9月份零售出售增幅超出预期,但由于中东紧张形势提振了对黄金的避险需求,金价上涨。而美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周晚些时分的说话将进一步明晰利率途径。
最新发布的数据显现,美国9月零售出售月率录得0.7%,是华尔街0.3%的添加预期的两倍多。不包含轿车和天然气的出售额添加0.6%,高于彭博社编制的0.1%添加预期。 与此同时,8月份出售额从之前陈述的0.6%增幅上调至0.8%。数据发布后,现货黄金跌至1920邻近,随后反弹至日内高点1931.57。现报至1928.17美元/盎司 ,上涨0.41%。
Gainesville Coins首席商场剖析师Everett Millman标明,加沙抵触持续招引资金流入黄金,在呈现某种方式的停火或抵触平缓之前,金价将徜徉在1,900美元区间上方。跟着加沙人道主义危机恶化,美国总统拜登将于周三对以色列进行高危险拜访。在政治和金融不确定时期,黄金一般被用作安全出资,跟着中东抵触加重,10月份迄今已上涨超越4%。出资者还等待鲍威尔周四的说话,在几位美联储官员最近宣布鸽派言辞后,鲍威尔的说话或许会为美联储的钱银方针途径供给更多头绪。上星期三(10月18日)黄金价格跃升至四周以来的最高水平,因中东抵触加重提振了避险需求,在加沙产生丧命爆破后,交际解决方案的期望日益迷茫。
美国总统乔·拜登上星期三拜访以色列和约旦,但在他脱离之前,拜访就开端决裂。此前,加沙一家医院产生爆破,形成数百人逝世,阿拉伯国家领导人取消了为拜登拜访以色列而组织的会议。紧张形势晋级的要挟持续为金价供给支撑,自本月早些时分哈马斯突然袭击以色列以来,金价已上涨约6%。此前,黄金交投于七个月低点邻近,美债的大幅兜售令这种无收益财物承压。
澳新银行标明,(中东形势的)任何晋级都应该看到避险买盘坚持微弱。“这是在实体商场需求微弱的状况下,无论是央行仍是印度和我国的顾客,”它说。全体来看,黄金价格在曩昔一个月里阅历了过山车式的动摇。针对黄金的远景体现,德国商业银行的经济学家进行剖析。该行指出:“咱们估计黄金价格在中长时间内将持续呈上升趋势。虽然如此,复苏或许会从较低的水平开端,更不用说比咱们之前猜想的要晚。咱们现在估计,12月底金价将在1900美元左右(此前为2000美元)。”
德商银行标明:“一旦有更明晰的痕迹标明美国经济行将堕入阑珊,即大约从下一年春天开端,降息的猜想就会添加,并给黄金带来更大的支撑。因而,咱们对2024年末黄金价格的猜想仍坚持在2100美元的前史新高不变。”美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周四(10月19日)标明,美国经济微弱,劳动力商场持续吃紧,或许为美联储进一步加息供给了理由。他的言辞好像与商场对美联储加息现已完毕的预期相左。
鲍威尔在对纽约经济沙龙的说话中说:“咱们正在重视最近显现经济添加弹性和劳动力需求的数据。经济添加持续高于趋势的更多依据,或许劳动力商场的紧缩不再缓解,或许会使通胀进一步面对危险,并或许证明进一步收紧钱银方针是合理的。”
鲍威尔说,要使通货膨胀长时间回到美联储2%的方针,“或许需求一段时间的低于趋势的添加和劳动力商场状况的进一步疲软。”自从美联储于2022年3月开端加息以来,失业率根本没有改动,仍坚持在当时的3.8%水平,低于大多数美联储官员以为不会引发通货膨胀的水平,而总体经济添加一般坚持在美联储官员视为经济潜在添加率的1.8%年度添加率以上
。对此,鲍威尔标明,这或许是由于利率还不行高,且坚持高位的时间还不行长。鲍威尔说,美联储正在“慎重地”评价进一步加息的必要性,或许不会改动现在的预期,即美联储将在行将到来的10月31日至11月期间将基准方针利率稳定在5.25%至5.5%的范围内。
鲍威尔说话期间,交换商场降低了美联储进一步加息的或许性。美元指数DXY短线一度下挫超50点,至105.93低点,现回升至106.40一线交投。跟着美元跳水,首要非美钱银走高,欧元/美元短线走高60点后回落,现报1.0598;英镑/美元短线拉升66点,现报1.2178。现货黄金短线走高8美元,至1961.23美元/盎司,但很快回吐涨幅。上星期五(10月20日),在美联储暂停加息、中东抵触晋级忧虑、美债收益率飙升以及企业财报喜忧参半的冲击下,金融商场“跌”声一片,现货黄金则顺势大迸发,一度迫临2000美元大关。
中东形势方面,据《以色列时报》20日征引以色列国防军音讯称,自当天上午以来,以军对加沙地带的哈马斯指挥中心、反坦克导弹发射场和地下设备进行了空袭。以军标明,对哈马斯的空袭还在持续进行中。以色列明晰标明,侵略加沙的指令很快就会下达。贵金属方面,地缘政治紧张形势增强了黄金的避险招引力,金价周五接连第五个买卖日上涨,一度迫临2000美元/盎司的要害水准。现货黄金一度上涨约1%,至1997.17美元/盎司,为5月中旬以来的最高水平,随后自高位大幅回落约20美元。美国黄金期货的涨幅更大,到达1.3%,一度触及2006.70美元/盎司高点。
本周远景展望
最新的Kitco News黄金查询显现,零售出资者对黄金仍然十分看好,而商场剖析师估计在这两周的剧烈上涨之后将会呈现回调。Saxo Bank的大宗产品战略主管Ole Hansen以为,下周黄金价格将会回落。
他说:“跌落,不是由于看涨要素消失了,而是由于商场需求在1985美元的阻力下进行整固。”RJO期货公司的高档产品经纪人Daniel Pavilonis以为,黄金价格将持续遭到地缘政治要素的推进,而且或许会有两种走势。他说:“跟着事态晋级,我估计价格会上涨,但跟着形势略微平稳,我估计价格或许会跌落。”
他还标明:“我仍然觉得咱们处于一个区间内。咱们并没有真实打破这个区间,但必定越来越挨近打破这个区间的时间。”Pavilonis标明,假如周末没有产生什么重大事件,他估计黄金价格将回撤并测验最近的支撑水平。
他说:“咱们在1822美元邻近有坚实的支撑。假如状况开端反转,价格或许会回落到那个水平。我以为榜首个支撑点或许在1940左右,然后或许跌落到1907、1904邻近。”他还弥补说,各国央行也将亲近重视黄金商场,当黄金价格像这样敏捷上涨时,他们会感到不满。他说:“我以为他们把它看作是首要钱银不确定性和信贷商场紊乱的晴雨表。当价格如此敏捷地上涨时,人们更简单预期会有冲击,无论是地缘政治、经济冲击仍是其他什么。我以为他们期望这个商场可以敏捷解决问题。
我不以为特定的央行在卖出黄金,但我以为他们或许会让这种状况产生,而不是支撑商场。”他说:“咱们将在中东看到更多的地缘政治动摇,我以为这将对黄金构成支撑。
咱们挨近区间的顶端;假如咱们可以打破这个区间,那么我以为黄金的涨幅还会很大。在涨跌方面,我以为未来一周价格仍然会坚持高位... 我以为未来一周将会是决定性的一周。”Barchart.com的高档商场剖析师Darin Newsom以为,黄金在未来一周内还将持续上涨。他说:“虽然12月份的黄金在其短期日线图上处于严峻超买状况,但牛顿的榜首运动定律在商场上仍然建立:一个趋势商场将坚持该趋势,直到遭到外部力气的影响,而这种外部力气一般是出资资金。”
他持续说道:“现在看来,出资商场持续将黄金视为不确定周末前的避险商场。”上星期,有13位华尔街剖析师参加了Kitco News的黄金查询。其间四位专家(占31%)估计未来一周黄金价格将上涨,六位剖析师(占46%)猜想价格将跌落,别的三位专家(占23%)对未来一周黄金持中立情绪。在行将到来的一周,美国将发布第三季度的预期国内生产总值(GDP)数据,9月份的耐用品陈述,10月份的S&P全球服务和制造业收购经理人指数(PMI),9月份的个人消费开销(PCE)陈述,以及芝加哥和里士满联储的查询数据。商场还将重视各央行行长的说话,包含欧洲央行主席拉加德和美联储主席鲍威尔。
Forexlive.com的首席钱银战略师亚当·巴顿标明,黄金和石油的体现与当时状况下的预期相符,它们两者都将持续遭到抵触形势改动的影响。他说:“在任何中东地区的不确定性下,黄金、石油和美元总是会有需求。”他持续说:“到现在为止,中东地区的买卖现已根本依照预期进行,至少在广义上是如此。石油需求添加,黄金需求添加,美元需求添加,虽然你或许以为美元在这个时分或许会有更微弱的需求。”
本文源自:fx678汇通网
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短短数日,苹果股价坐了一次过山车。风暴始于美国当地时刻4月2日,那天美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令,宣告美国将于4月5日对交易同伴加征10%的“最低基准关税”,将于4月9日对与美国交易逆差最大的国家和区域征收不同的、更高的“对等关税”。
音讯一出,当天苹果股价跌落超9%,创下自2020年9月以来最大单日跌幅,市值一夜蒸腾超3000亿美元。在2号到8号的四个交易日,跟着我国的反制办法出炉,商场加快震动,苹果股价累计跌幅超18%,市值蒸腾超6000亿美元。
与美国其他科技巨子比较,从研制到制作再到出售,苹果更依靠全球供应链和全球商场,也就受新关税方针的影响要显着高得多。
一个奇妙的迹象是,就在4月3日,依据苹果公司向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件,公司CEO蒂姆・库克周三减持108,136股苹果股票,套现约2418万美元,折合人民币约1.76亿元。这是库克一年之内第三次减持苹果股票,累计套现超1.1亿美元,折合人民币达8亿元。到本年4月,库克仍持有328万股苹果股票,市值约5.5亿美元。
库克并非仅有减持的苹果高管。2024年以来,首席运营官杰夫・威廉姆斯、零售高档副总裁迪尔德丽・奥布莱恩等均兜售股票,累计套现超5000万美元。
作为苹果的当家人,在这个时刻点挑选卖出股票,说他知道什么内情,指控就过于严峻,但说他看到危险,那一点也不为过。
这个危险不来自苹果产品,甚至不来自苹果公司本身,而是年代危险。苹果这家从前获益于全球化的公司,现在被逆全球化危险正面冲击。这个冲击显着是“供应链大师”库克不可能完全躲避掉的。
2011年,库克顶替已故苹果联合创始人史蒂夫·乔布斯,在外界一片不看好的情况下,他以杰出的领导才干和商场拓荒才干,带领苹果走向了新的高度,赢利、市值连立异高,完美完成了乔布斯的“托孤”。
14年下来,不管从个人志愿仍是从公司视点,也的确到了交接班的时分。尤其是在新年代,不确定加大,库克的确没必要赌上已有的荣誉再坚持下去。
据报导,从上一年起,苹果公司就已开端准备库克的继任方案,现在硬件工程担任人约翰・特纳斯和首席运营官杰夫・威廉姆斯成为抢手人选。
一
iPhone的反面从前刻有英文“Designed by Apple in California Assembled in China”
其间“Assembled in China”便是库克作为“供应链大师”的创作,他建立了一套依据全球的供应链系统。一部iPhone 手机,A 系列芯片在我国台湾出产封装、摄像头模组来自日本索尼、电源办理芯片来自法意半导体、屏幕来自韩国三星、声学器材来自我国大陆供货商歌尔和立讯精细,等等,终究这些元件在富士康的工厂拼装。
苹果之所以能坚持40% 的超高毛利率,除了品牌效应,还在于它的全球化出产。这套全球化的供应链就像是“精细操控的脆弱性艺术”,有赖于库克的仔细培养,更有赖于各国遵照全球化趋势孕育的“土壤”。
直到,特朗普信任在美国也有才干制作iPhone。
不同于特性显着的创始人乔布斯,作为作业经理人的库克,要得心应手得多。在特朗普榜首任期时,他就遵照特朗普的意思,分散化出产,将iPad和AirPods的出产布置于越南,将iPhone的部分出产布置在印度。
从此,iPhone反面的英文就消失了。但苹果的产品仍然仍是全球化出产和出售。
但4月3日,跟着特朗普签署行政令,特朗普高举着交易维护主义大旗冲击了“果链”工厂地点国家,依照白宫发布的关税图表,柬埔寨和越南对等关税额度别离达到了惊人的49%和46%,泰国为36%,我国加征34%,印度则是26%。就连一贯被视作美国盟友的日本和韩国,关税也涨到了24%和25%。
这个关税水平就像个榔头,直接敲碎了库克精心耍弄的“精细操控的脆弱性艺术”。“果链”工厂零部件本钱的上涨终究影响的是苹果全系产品的本钱。有分析师估量,即便依照10%的税率来核算,苹果需求将iPhone、ipad和其他产品的价格进步约9%才干抵消影响。
在全球消费电子商场疲软的情况下,提价根本等于销量下滑。受此音讯冲击,苹果股价接连大跌,就再正常不过了。
虽然没有马斯克那般高调,但库克其实在政坛也是一个得心应手的人,他绕过了苹果公司的办理系统和政治游说圈子,直接与特朗普自己建立了1对1的交流联络,会以个人名义给特朗普基金捐献现金,到会白宫活动。特朗普曾十分满意地表明过:“库克一有事就打电话给我,很棒。”
这样的友谊协助苹果处理了许多费事。在特朗普的榜首个总统任期,库克就以“不能廉价了三星”为理由让白宫豁免了iPhone等产品的关税。
或许是早就预判了特朗普的大动作,本年2月,苹果宣告未来四年在美国出资5000 亿美元,包含招聘2万名新职工,在德克萨斯州休斯敦建造工厂,在密歇根州开设制作学院,出资支撑美国的先进制作和高技能作业。
这是全球单一公司的出资规模记载,出资内容也完美契合了特朗普宣扬的“美国制作”要求,堪称是投其所好。能够说,苹果前期现已给足了白宫体面。
但终究,库克与特朗普的“友谊”,并没有能让苹果躲开这次风暴。
二
对美股“七姐妹”来说,2025年的榜首个季度过得并不好。
开年伊始,Deepseek的爆火让美国科技公司的含金量和幻想空间大打折扣,资本商场也敏捷给出反应。一季度,特斯拉累计暴降35.83%,英伟达市值缩水19.29%,谷歌降了18.22%,等等。相较而言,跌了11.20%的苹果都算是优等生了。
面对外界对苹果增加潜力的忧虑,库克体现得较为淡定,他称:“我以为未来还有许多东西,iPhone的立异远未完毕。智能手机仍有许多立异空间,我对咱们的产品线感到无比达观。”
依据财报,2025财年榜首季度苹果营收1243亿美元,同比增加4%;净赢利363亿美元,同比增加7%,公司毛利率为46.9%。分区域来看,苹果在美洲、欧洲、日本和亚太区营收均坚持了增加态势,只要大中华区营收下滑11.1%。
显着,苹果期望外界将更多的注意力放在成绩的安稳性上。至于“拖后腿”的我国商场,苹果也不诉苦。
库克着重,大中华区的实践成绩体现要比财报出现的数据要好,现有数据受到了途径库存调整的影响。别的,苹果AI还没有进入我国商场,假如有了AI加持,相关产品对用户的吸引力会得到提高。
3月,如外界意料的一般,库克来我国参与高层展开论坛并与商务部长会晤,许诺苹果将继续为中美经贸联络安稳健康展开发挥积极作用。
外媒最为重视的是库克在杭州的行程,杭州是DeepSeek总部地点地,外媒十分等待库克的来访能让奥秘的梁文锋出面。此前,蔡崇信揭露表明很侥幸苹果在与多家我国公司攀谈后挑选和阿里成为AI本地化协作同伴。知情人士称,因为DeepSeek团队缺少支撑大客户所需的人力和经历,苹果终究抛弃了大热的新式公司。
从官方行程来看,库克没有如外媒所愿,而是挑选去浙江大学与“新一代开发者”碰头交流,高调捐献3000万元。需求着重的是,外媒敏锐地捕捉到浙江大学是梁文锋母校这一要害点。
作为深谙公关之道的老练经理人,库克清楚自己的一言一行代表着苹果的形象。
库克此次“我国行”主打是亲民道路,一再收支人潮涌动的商业区和文明景点,在交际途径简直被路人实时直播,还出现了破百万点赞的网络热梗视频。从我国网友的谈论来看,苹果拥抱顾客的形象公关十分见效,谈论区简直只要呼吁苹果降价的戏弄,没什么极点的对立声响。
与此同时,苹果COO杰夫·威廉姆斯则造访了歌尔股份、立讯精细、杰士德等“果链”企业,盛赞我国智造的实力。“苹果的200 家首要供货商中有超越80% 在我国出产,国内供货商共同的一点在于他们‘能做、可做’。每一次我来到我国跟供货商碰头后我会感到决心满满,对远景充满期望。”
借着TO G交流的时机,又分头举动照料了To C和To B的体面和里子,不得不说在拥抱我国这一方面,苹果远远超越其它美国企业。
与乔布斯长时刻对我国商场的冷酷不同,库克为我国商场做足了功夫,“果链”不光培养了我国手机甚至消费电子供应链,库克的一再来访以及和博主们互动,更是收成了很多顾客的好感度。
能够说,在年代的风暴中,为了稳住供应链和我国商场,库克和其领导的高管团队做了很大极力,
仅仅,不知道跟着风暴的继续,假使库克离任后,这段“蜜月期”还能否继续。
三
就在特朗普建议关税战的前夜,苹果还遭受一个小费事。
3月31日法国竞赛办理局宣告对苹果处以1.5亿欧元罚款,原因是该公司乱用其在设备定向广告中的主导地位。
法国竞赛办理局在新闻稿中指出,苹果公司于2021年4月发布“应用程序盯梢透明度”机制,声称以维护个人数据为方针,但其施行方法“既无必要,也不适当”。该机制有偏袒苹果本身服务之嫌,对小型应用程序发行商来说尤为有害。
法国竞赛办理局表明,此次处分针对的是2021年4月至2023年7月之间苹果的违规行为。除罚金外,该局还要求苹果公司接连七天在其网站上发布该处分决议的摘要。
iPhone以及苹果数字内容分发途径在欧洲商场的一家独大,早现已引起欧洲监管当局的不满,接连建议过调查和处分。
其实不止苹果,美股“七姐妹”都是欧洲反垄断、反不正当竞赛诉讼和处分的“常客”。这种诉讼和处分,跟着跨大西洋两岸在交易问题上的冲突也在晋级,很可能只多不少。
在海外商场的受挫,还并不是苹果面对的最大问题,在AI范畴的短板才是苹果最急切要处理的难题。Siri从前是iOS生态的招牌,跟着AI遍及,Siri运用体会感显着落后于竞赛对手。
在苹果智能功用上线前,闻名科技记者古尔曼就表达了顾客可能会绝望的忧虑,泄漏苹果内部研讨显现ChatGPT比Siri准确率高出25%,且ChatGPT能够答复比Siri多30%。
虽然苹果与OpenAI展开了协作,但更多是外表的整合,ChatGPT仅仅Siri无法答复问题时的备用挑选,没有真实带动苹果AI提高。交际媒体上充满着苹果智能生成的初级过错。
3月,有律师事务地点北美商场提起了针对苹果AI虚伪宣扬的团体诉讼,直指苹果夸张了人工智能的才干,“导致顾客信任他们购买的设备具有实践上不存在或被严峻误述的功用”。
控方以为,苹果此前宣扬AI将极大改进iPhone 16系列的体会,但是近期苹果又表明一些功用要到2026年才干正式推出,因为“研制愈加特性化的Siri帮手所需的时刻善于公司本来预期”,这使得为了体会苹果AI而购买新设备的顾客权益受到了严峻损失。
内部人士泄漏,苹果AI在实践运用中的遍及率“极低”。
美媒报导称,库克对AI担任人John Giannandrea的履行才干失去了决心,他调整了AI部分的高管,调来了Vision Pro创造者Mike Rockwell担任Siri虚拟帮手作业,后续Rockwell将向软件主管Craig Federighi报告。
当地时刻3月31日,跟着iOS18.4 更新,苹果AI正式推行至欧盟商场的iPhone、iPad用户设备,头显设备Vision Pro,支撑包含简体中文在内的多种语言。此次更新还带来了多项新功用,包含杰出显现重要告诉,答应用户只需输入一句文字描述便可在Mac端生成回想影片。
更新后,苹果和“果链”企业的股价曾应声上涨。花旗银行分析师以为,虽然近期苹果股价遭受兜售,但跟着苹果智能进一步遍及,出资苹果的危险报答已颇具吸引力。
因为苹果长时刻以来有着“后发先至”的杰出口碑,大多数果粉和业内人士仍抱有耐性,乐意给试错的空间。不满更多来自于苹果竟然也会为了追逐而追逐,匆忙将不老练的产品推向商场,损害了作为职业标杆的招牌形象。
苹果在AI范畴采纳“途径+自研”混合策略。此前,苹果以构建隐私壁垒的理由,坚持 AI 服务完全运行在自研Apple Silicon 服务器上,这也导致了苹果AI发展相对缓慢。
近期,有音讯称苹果在构建混合架构,方案向英伟达收买总价10亿美元的GPU芯片。对此,天风世界分析师郭明錤以为,相较于Meta在年内收买130万颗GPU的方案,苹果现阶段的芯片储藏还不足以支撑任何有意义的AI营运。
为了赶上职业领先者,苹果也在揣摩发挥“钞才干”。
据外媒报导,苹果正考虑收买由OpenAI前首席技能官Mira Murati创建的Thinking Machines Lab,该公司专心于多模态AI模型开发,有三十余名来自OpenAI、Meta和Google DeepMind的前职工。
假如达成协议,苹果有望对Siri进行更为完全的改造,拓荒更多的企业级AI服务。
这些企业级AI服务需求本地化支撑,需求当地监管当局的同意,摆在苹果面前的合规性要求,并不少。
苹果从前创造出移动互联网盛世,现在它既要习惯AI年代的改变,也要面比照十几年前更为杂乱的地缘局势。在商言商,库克极力维系着他的“精细操控的脆弱性艺术”,也在维系着与各方的友谊。
能够说,库克不仅是“供应链大师”,也是“端平大师”,假使哪天他离任了,应该所有人都给予他极高的点评。
那也将是一个年代谢幕的背影。
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本文来自虎嗅,原文链接:https://www.huxiu.com/article/4223102.html?f=baijiabaiducom
本文来自微信大众号:最话 FunTalk,作者:何伊然,修改:刘宇翔,题图来自:AI生成特朗普宣告暂停对部分国家的关税办法90天,苹果公司随即暴升,到收盘上涨了15.33%。短短数日,苹果股价坐了一次...
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